トークン化された国債：オンチェーン債券が4％の利回りを生み出す方法

進化し続けるDeFiの風景の中で、トークン化された米国国債は、政府債による完全な担保を維持しながら、安定した4％の利回りを提供します。FractionやBondAppétitのようなプラットフォームは、伝統的な債券のメカニズムをオンチェーンに持ち込むことで、規制された固定収入と暗号ネイティブの流動性をつなげています。

トークン化された国債の概要

トークン化された国債は、米国政府の債務の一部を表すデジタルトークン（通常はERC-20）です。各トークンは、保管人が保有する実際の国庫証券またはノートによって1対1で裏付けられています。このシステムにより、24時間365日の取引、即時決済、分割満期などのプログラム可能な機能が可能になります。

利回りメカニズム

利回りは、基礎となる債券のクーポンとTビルのパー割引から派生します。オンチェーンプロトコルは、日々の利息を積み上げ、トークン保有者に比例して分配します。例えば、4週間のTビルが年率4.2％の利回りをもたらすと、トークン残高に対する日次クレジットは約0.0115％になります。

主要なプラットフォーム

• Fraction：規制された保管人と提携し、TビルとTノートのトークンを提供、スマートコントラクトを通じた自動利回り分配。
• BondAppétit：発行と償還のためのAPIを提供し、Curveと統合して流動性を確保し、カスタマイズされた債券バスケットをサポートします。

主要なリスク

• 保管リスク：実世界の資産を保管する信頼できる第三者に依存しています。
• 規制の変更：トークン化された証券に関する政策の変更が発行に影響を及ぼす可能性があります。
• スマートコントラクトのバグ：脆弱性により、トークンが凍結されたり、利回りが誤って割り当てられる可能性があります。

始め方

始めるには、まずUSDCを取得し、プラットフォームのポータルまたはDeFiアグリゲーターを通じてTビルトークンを発行します。オンチェーンの利回りの蓄積を監視し、満期時にオンチェーンまたはオフチェーンの決済のための償還を切り替えます。常にスマートコントラクトのアドレスを確認し、預ける前に監査報告書を確認してください。